Дискуссии ЭСМИ "Appraiser.RU. Вестник оценщика"
»
ОБУЧЕНИЕ, ЛИТЕРАТУРА, ПРОГРАММНЫЕ ПРОДУКТЫ
»
Решение задач из книжек, тестов и жизни
»
Непонятная задачка
|
MaxPayne
|
|
Ранг: Член сообщества Группа: Участник
Зарегистрирован: 11/8/2012 Сообщений: 220 Местонахождение: -
|
Доброго дня уважаемые! Попросили меня разобраться вот с такой задачкой
"Оценщику необходимо дать рекомендации управляющему малым предприятием по наиболее эффективному использованию производственных площадей в 1500 кв. м. и имеющегося оборудования в составе 4-х идентичных единиц универсального технологического оборудования располагаемым' фондом рабочего времени в 200000 часов машинного времени, которые могут быть использованы в следующих альтернативных вариантах:
Вариант 1, Производство изделий одной номенклатуры требует занятия всех имеющих производственных площадей, при этом загрузка оборудования составляет 50000 часов машинного времени. Остаточная текущая стоимость использованных активов (реверсия) составляет $100000.
Вариант 2. Производство изделий другой номенклатуры требует занятия 400 кв. м. имеющихся производственных площадей, при этом загрузка оборудования составляет 100000 часов машинного времени. Остаточная текущая стоимость использованных активов составляет $110000.
Вариант 3. Для реализации производства изделий третьей номенклатуры с остаточной текущей стоимостью данного проекта в $125000 предполагается использование 300 кв. м. производственных площадей при необходимом полезном фонде рабочего машинного времени в 50000 часов.
По имеющимся оценкам рыночная стоимость 1 кв. м. подобных производственных площадей составляет $100. Рыночная стоимость единицы подобного универсального технологического оборудования с сопоставимым износом котируется на уровне $20000.
Для решения данной задачи необходимо определить обоснованную рыночную стоимость действующих активов предприятия, обеспечивая ее максимализацию в 3-х указанных альтернатив вариантах использования и учитывая стоимость реализации нефункционирующих активов. Исход полученных результатов необходимо сделать вывод о наилучшем и наиболее эффективном использовании собственности."
Все бы ничего вроде на первый взгляд все просто "перемножили, сложили" но смущает меня формулировка "необходимо определить обоснованную рыночную стоимость действующих активов предприятия". Сижу вот думаю что автор хотел этим сказать. Если есть у кого какие мысли делитесь.
|
|
игор
|
|
Ранг: Гость Группа: Гость
Зарегистрирован: 10/17/2005 Сообщений: 165
|
MaxPayne сообщал(а):"Оценщику необходимо дать рекомендации управляющему малым предприятием по наиболее эффективному использованию производственных площадей........ Изначально не верно. Не производственник, не может дать вменяемых рекомендаций. Просто потому что ни... в производстве не понимает. Конечно к решению "задачи" это мнение, не имеет ни какого отношения, точно так же как и "обоснованная рыночная стоимость".
|
|
Heilinka
|
|
Ранг: Член сообщества Группа: Регистрация на форуме
Зарегистрирован: 10/18/2013 Сообщений: 198 Местонахождение: Russia
|
Могу предположить.
"имеющегося оборудования в составе 4-х идентичных единиц универсального технологического оборудования располагаемым' фондом рабочего времени в 200000 часов машинного времени" . Значит, на 1 ед оборудования приходится 50 000 раб.времени. "Вариант 1, Производство изделий одной номенклатуры требует занятия всех имеющих производственных площадей, при этом загрузка оборудования составляет 50000 часов машинного времени.". Значит, нефункционирующие активы- это 3 ед оборудования. "Вариант 2. Производство изделий другой номенклатуры требует занятия 400 кв. м. имеющихся производственных площадей, при этом загрузка оборудования составляет 100000 часов машинного времени. " Значит, нефункционирующие активы- это (1500 кв.м-400 кв.м) = 1100 кв.м и 2 ед оборудования. Аналогично далее.
Оптимизм-это недостаток информации
|
|
Heilinka
|
|
Ранг: Член сообщества Группа: Регистрация на форуме
Зарегистрирован: 10/18/2013 Сообщений: 198 Местонахождение: Russia
|
Исходя из имеющихся данных: 1. 100000$+3 ед.*20000$=160000 2. (1500-400) кв.м*100$+110000$+2*20000$=260 000 3. (1500-300)*100+125000 +3*20 000=305 000
Ответ Вариант 3, а как Вы предполагали решить?
Оптимизм-это недостаток информации
|
|
Olegovich
|
|
Ранг: Член сообщества Группа: Участник
Зарегистрирован: 11/26/2009 Сообщений: 1,839 Местонахождение: -
|
мне кажется здесь исходных данных не хватает.... автор задачи чистый теоретик, и кажется что-то курит....
|
|
Heilinka
|
|
Ранг: Член сообщества Группа: Регистрация на форуме
Зарегистрирован: 10/18/2013 Сообщений: 198 Местонахождение: Russia
|
Olegovich сообщал(а):мне кажется здесь исходных данных не хватает.... автор задачи чистый теоретик, и кажется что-то курит....
Да, не хватает. По идее, то, что используется должно быть посчитано доходным подходом. То, что не используется- по тек рыночной стоимости. Реверсия- термин из оценки бизнеса. В оценке оборудования что-то не припомню, где такое встречается. Если есть реверсия, то выпадает часть-денежные потоки за срок использования. Ведь реверсия добавляется к потокам. Ну и тогда уже нужна ставка дисконта к потокам. Составитель- "слышал звон" и свалил всё в кучу. Но куда уж нам, оценщикам, рассуждать, мы ж ничего не знаем. Нас же надо экзаменовать. "А судьи кто"? Такое ощущение, что студент-троечник составил задачу. Кто-то не согласен? Мотивируйте. И вот Вам яркий пример, КАКИЕ могут быть задачи, на экзамене, который могут ввести. Сами говорите "кто-то курит". То, о чем я Вам на соседней ветке написала- с реальностью НИКАК не связано. Сколько вариантов решения? Все ли однозначные? Вот попадётся такой составитель задач и от него будет зависеть, останетесь ли Вы в профессии. Что Вы тогда скажете?
Оптимизм-это недостаток информации
|
|
Heilinka
|
|
Ранг: Член сообщества Группа: Регистрация на форуме
Зарегистрирован: 10/18/2013 Сообщений: 198 Местонахождение: Russia
|
Второй вариант решения задачи исходит из того, что стоимость актива не может быть больше, чем величина потоков, генерируемых активом. А это означает что нефункционирующую часть мы также учитываем по текущей стоимости. А стоимость того, что генерирует доход складывается из суммы двух частей-остаточная стоимость+тек стоимость (как денежный поток). Наверное этот вариант более логичен, так как мы получаем составляющие доходного подхода- ден поток и реверсию.И тогда у нас имущество, которое используется, стоит для нас дороже (мы с него получаем доход).
Честно говоря, мне не нравится ни первый вариант, ни второй. Так как в первом не учтены ден потоки, а во втором мы вроде исходим из того, что стоимость не больше величины потоков и прибавляем остаточную.
Но может быть есть ещё решения?
Пишите свои
Оптимизм-это недостаток информации
|
|
Heilinka
|
|
Ранг: Член сообщества Группа: Регистрация на форуме
Зарегистрирован: 10/18/2013 Сообщений: 198 Местонахождение: Russia
|
И почему тишина? Кто за квалификационные экзамены, чего умолкли? Как вопрос коснулся практики, всё, энтузиазм закончился?
Давайте рассматривать альтернативные решения.
Топик-Стартер, каково было Ваше решение?
Оптимизм-это недостаток информации
|
|
MaxPayne
|
|
Ранг: Член сообщества Группа: Участник
Зарегистрирован: 11/8/2012 Сообщений: 220 Местонахождение: -
|
Heilinka сообщал(а): Топик-Стартер, каково было Ваше решение?
Поскольку задача скорее всего была либо с какого-то вуза или курсов оценщиков я просто все "перемножил и сложил" хотя чувствую что все это бред. Мое мнение по задействованным активам нужно считать доходным прибавлять реверсию и реализацию незадействованных.
Кол-во загруженного оборудования 1 Кол-во оборудования на продажу 3 Стоимость проданного оборудования, $ 60 000,00 Стоимость действующих площадей, $ 150 000,00 Итого действующие активы, $ 170 000,00 Итого активы на продажу, $ 60 000,00 Итого, $ 330 000,00
Итого по вар.1: 330 000 $.
Кол-во загруженного оборудования 2,00 Кол-во оборудования на продажу 2,00 Стоимость проданного оборудования, $ 40 000,00 Площади на продажу, кв.м. 1 100,00 Стоимость проданных площадей, $ 110 000,00 Стоимость действующих площадей, $ 40 000,00 Итого действующие активы, $ 80 000,00 Итого активы на продажу, $ 150 000,00 Итого, $ 340 000,00
Итого по вар.2: 340 000 $.
Кол-во загруженного оборудования 1,00 Кол-во оборудования на продажу 3,00 Стоимость проданного оборудования, $ 60 000,00 Площади на продажу, кв.м. 1 200,00 Стоимость проданных площадей, $ 120 000,00 Стоимость действующих площадей, $ 30 000,00 Итого действующие активы, $ 50 000,00 Итого активы на продажу, $ 180 000,00 Итого, $ 355 000,00
Итого по вар.3: 355 000 $.
|
|
Tanya1994
|
|
Ранг: Кандидат Группа: Регистрация на форуме
Зарегистрирован: 4/28/2017 Сообщений: 1 Местонахождение: Ярославль
|
Прошу помочь с решением Определить средневзвешенную цену капитала и установить, будет ли эффективен проект, если для его финансирования использован капитал, включающий долгосрочные облигации на сумму 300 млн.руб.со ставкой купонного дохода 12% годовых и прибыль в размере 500 млн. руб при цене собственного капитала 22%). При этом в течение 3 лет компания будет получать ежегодно доходы в размере 500 млн.руб
|
|
Guest |
Перейти
|
Вы не можете создавать новые темы в этом форуме.
Вы не можете отвечать в этом форуме.
Вы не можете удалять Ваши сообщения в этом форуме.
Вы не можете редактировать Ваши сообщения в этом форуме.
Вы не можете создавать опросы в этом форуме.
Вы не можете голосовать в этом форуме.
|
|