Поиск Карта сайта Главная страница
ФИО Козырь Юрий Васильевич
Дата рождения 02.04.1965
Пол Мужской
Страна Россия
Область, край, республика Москва
Город Москва
Имя для дискуссий Юрий К.
В какой СРО оценщиков состоит 03 - РОО (Российское общество оценщиков)
Участие в рейтингах
Конкурс-фестиваль "Золотая Логода - 2007"
Почетные грамоты и благодарности Национального Совета по оценочной деятельности РФ 2010
Список статей

09.06.2017
Влияние стоимости контроля на стоимость акций в составе различных пакетов.
23.11.2016
Отражение дополнительной эмиссии акций и долга в процессе стоимостной оценки акций и планирования параметров эмиссии
06.02.2015
Отражение НДС при оценке рыночной стоимости имущества
11.07.2014
Процентные ставки "со стороны предложения" неденежного актива
14.05.2014
Рекомендации по применению оценочных подходов и получению итоговой величины стоимости при оценке долей участия в компаниях
15.05.2013
Оценка стоимости привилегированных акций с учетом возможностей приобретения их владельцами права голоса
01.04.2013
Должны ли различные оценочные подходы приводить к единой стоимости объектов оценки?
31.10.2012
Анализ изменений основных показателей баланса при построении прогнозов
22.08.2011
Трансформация ставки дисконтирования из одной валюты в другую
23.08.2010
Отражение влияния налогообложения доходов в моделях дисконтирования денежных потоков
28.06.2010
Инварианты дисконтирования положительных и отрицательных потоков денежных средств
02.04.2009
Особенности расчетов денежных потоков и их отражение в оценке
19.01.2009
Аксиоматика процентных ставок
24.12.2008
Оценка дебиторской задолженности
31.10.2008
Расчет рыночной стоимости акционерного капитала методом дисконтированных денежных потоков в условиях отсутствия достаточных данных о затратах на привлечение собственного капитала
23.07.2008
Надежный эквивалент денежных средств и его использование в моделях дисконтирования
28.04.2008
Ответ Козыря Ю. В. на ответ Панферова Г.А
17.04.2008
Ответ на возражения о премии за риск
03.04.2008
Следствия воздействия инфляции/процентных ставок на премию за риск
14.03.2008
Применение модифицированного затратного подхода при оценке бизнеса
03.04.2007
Влияние планируемой дополнительной эмиссии акций на оценку текущей стоимости бизнеса
15.08.2006
Оценка структурных подразделений компании
27.07.2006
Особенности оценки процентных обязательств при использовании модели дисконтирования денежных потоков на инвестированный капитал
21.06.2006
Модели оценки валютных курсов и краткая история рынка Forex (70-90 гг.)
12.10.2005
К вопросу о реальной стоимости бизнеса определенного затратным подходом
28.09.2005
Замечание о российской безрисковой ставке
20.09.2005
Замечания о взаимовлиянии износов и прибыли девелопера
30.05.2005
Аспекты оценивания и корректировки ставки дисконтирования
11.01.2005
К вопросу о корректности процедуры дисконтирования
02.12.2004
Размышления о стоимостной оценке знаний
15.09.2004
Оценка стоимости процентных обязательств
06.09.2004
Старые песни о главном или вновь о ставке дисконтирования
20.08.2004
Всем сестрам по серьгам
22.07.2004
Структура процентной ставки
06.04.2004
Взаимосвязь между инвестиционной программой, темпом роста и размером дивидендных выплат
23.03.2004
Оценка ликвидационной стоимости
18.02.2004
Предложение по корректировке ставки дисконтирования
29.01.2004
Парадоксы оценки стоимости долевых интересов технологического бизнеса
15.12.2003
К вопросу о стоимости контроля
27.11.2003
Оценка скидки на неликвидность
29.09.2003
Общие принципы формирования прогноза
22.05.2003
Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук "Оценка и управление стоимостью имущества промышленного предприятия"
22.05.2003
Оценка инвестиционной стоимости ликвидности актива
15.07.2001
Предложение по определению безрисковой ставки
08.04.2001
Экономические аспекты оценки стоимости и эксплуатации недвижимости и действующего бизнеса на основе доходного подхода
31.03.2000
Применения теории опционов в практике оценки
01.07.1999
Методическое пособие по использованию теории опционного ценообразования в оценочной деятельности (оценка бизнеса и имущественных прав, содержащих реальные опционы)
Последние 10 сообщений

Что с Мисовцом? Ольга Васильевна, примите искренние соболезнования. Я был знаком с Василием Григорьевичем, однажды даже вместе проводили семинар, хотя чаще общались на этом сайте и на сайте Лабрейт... Василий Григорьевич всегда стремился докопаться до истины, был разносторонне одаренным человеком, его смело можно назвать совестью российской оценки...
Невыносимо тоскливо, нам его будет очень не хватать.
Пусть его душа упокоится, а земля будет пухом. Частичка его души останется во многих из тех, кто был знаком с ним.
Меняется порядок налогообложения недвижимости
Olegovich сообщал(а):
Юрий К. сообщал(а):
Одноименная статья, опубликованная на главной странице новостной ленты, заканчивается словами:
"Меняется и сама практика оценки кадастровой стоимости недвижимости. Теперь это будут делать не независимые оценщики — которые почему-то активно завышали стоимость объектов, — а государственные.".
Вот ведь какие нехорошие эти независимые оценщики! Завышали гражданам налоги! То ли дело теперь: государственные то оценщики поди не завысят и правильно все оценят! Потому что государственные!

это новость? вроде как еще в июле 2016 года все поменяли....

Так ведь только вчера эта статья висела в ленте новостей на главной странице Аппрайзера со ссылкой на сайт Смаос...Я давно не заходил сюда, подумал что опять что то затеяли...
Меняется порядок налогообложения недвижимости Геннадию
Я,конечно, понимаю, что на дворе опять осень и поэтому специально для Вас делаю сезонную скидку - объясняю бесплатно: видите ли в чем дело - нанести ущерб государству можно лишь занизив КС, но никак не завысив. Подумайте об этом на досуге. Не смеюсь даже, понимаю какое сейчас время года...
И не надо мне завидовать: я не делаю экспертизу отчетов Табаковой - можете спать спокойно!
Меняется порядок налогообложения недвижимости Одноименная статья, опубликованная на главной странице новостной ленты, заканчивается словами:
"Меняется и сама практика оценки кадастровой стоимости недвижимости. Теперь это будут делать не независимые оценщики — которые почему-то активно завышали стоимость объектов, — а государственные.".
Вот ведь какие нехорошие эти независимые оценщики! Завышали гражданам налоги! То ли дело теперь: государственные то оценщики поди не завысят и правильно все оценят! Потому что государственные!
Учет обременений и запретов при оценке банкротов
Слуцкий сообщал(а):
Юрий К. сообщал(а):

Что касается третьего варианта, то в нем с т.з. методологии вроде бы все понятно (и 3 месяца можно легко заменить на любой другой срок неиспользования объекта).

1) Например, на 49 лет.
Я, лично, не смогу заменить. Не доживу. И не я один. :-) Соответственно, и 49 лет можно заменить на любой другой срок неиспользования объекта.
2) Но, в общем случае, тот объект, с которым нужно подождать - проблемный актив относительно того, с которым ждать не надо. <...>


1) Рынок состоит из разных участников, имеющих разные намерения:
1.1. На нем могут оказаться долгожители, которые обоснованно надеются дожить (например, государство или крупные компании);
1.2. Иногда совсем необязательно доживать чтобы получить выгоду от таких объектов. Вспомним хотя бы рынок облигаций: можно купить обязательство и, не дожидаясь его погашения, продать на вторичном рынке. Точно также и здесь: можно приобрести объект, находящийся в долгосрочной аренде, и через какое-то время продать. Возможно, лица, ввязывающиеся в такие сделки, вполне обоснованно надеются на опережающий рост цен на недвижимость (если поймали фазу), превышающий износ и устаревание объекта за время владения.
2) Возможно и так, а возможно и нет. Но в любом случае необходимость ожидания снижает стоимость (цену) такого объекта. О чем я выше и говорил.

Учет обременений и запретов при оценке банкротов Схематоз это или не схематоз - вопрос, конечно, интересный, но не всегда именно для оценщиков.:-)
А что говорит методология оценки методом ДДП? Предположим, РС объекта 10 млн. руб. Предположим, далее, что на рынке есть много таких объектов с РС = 10 м.р. Вы находите один такой объект, хотите купить и тут выясняется, что после оформления надо будет подождать 3 месяца, потому что там живет арендатор, который составил договор аренды таким образом, что его невозможно расторгнуть. Что в такой ситуации должен сделать оценщик? Вообще говоря, у него есть 3 возможных варианта:
1. Сказать, что РС у данного объекта не существует, т.к. там нерыночные условия реализации;
2. "Не заметить" указанное выше обстоятельство;
3. Учесть данное обстоятельство в оценке.
Второй вариант в принципе возможен, но оценщик должен "честно" написать в разделе допущений и предположений, что объект рассматривался и оценивался как свободный от обременений (что по факту, очевидно, не так). Минус этого варианта в том, что результат оценки не будет строго соответствовать определению РС, т.к. при текущих условиях использования объекта оценки в реальности его невозможно будет продать по определенной таким способом стоимости (цене).
Что касается третьего варианта, то в нем с т.з. методологии вроде бы все понятно (и 3 месяца можно легко заменить на любой другой срок неиспользования объекта).
Стоимость бизнеса для целей ликвидации
Киселев Юрий сообщал(а):

1. Предприятия, теряющие деньги, фактически создают некоторые проблемы для аналитиков и оценщиков, пытающихся их оценить. Хотя ни одна из этих проблем не относится к концептуальным, они значимы с точки зрения измерения.
- С этим, думаю, согласны все без исключения.

2. При проведении оценки невозможно оценить или использовать темпы роста прибыли, так как мы уже не можем оценивать ожидаемые темпы роста доходов и применить такие оценки к текущей прибыли - для того чтобы оценить будущую прибыль.
- С этим тоже, в общем, можно согласиться, хотя если принять во внимание нулевую текущую прибыль или то, что темпы роста могут быть и отрицательными, то...сами понимаете...

3. Кто то скажет, что можно применить альтернативный подход к оценке роста прибыли, который заключается в использовании аналитических оценок прогнозируемого роста прибыли, особенно в ближайшие 5 лет.
Кто то скажет, что можно применить подход к оценке роста прибыли, который состоит в использовании фундаментальных переменных.
- Такой подход, как бы, совершенно не отражает реалий оценки, изложенных топикстартером.

4. Кто то скажет, что стоимость компании может быть получена путем складывания рыночной стоимости долга и собственного капитала, допуская при этом, что весь долг и собственный капитал являются торгуемыми с целью получения стоимости компании.
- Да, это почти правильно с одной лишь оговоркой: торгуемым должен быть именно долг самой оцениваемой компании. А если кто-то в приведенном выше тезисе увидит торгуемые (котируемые) активы и долг компаний-аналогов, при попытках использования этой информации ее как минимум следует скорректировать на предмет учета банкротного состояния (ибо на активном рынке котируются, как правило, небанкротные компании (если только информация не взята прямо с аукционов по распродаже имущества банкротов и должников)).

5. Кто то скажет, что можно оценить рыночную стоимость активов предприятия путем дисконтирования ожидаемых денежных потоков по стоимости привлечения капитала.
- Да, такой вариант очень даже (только некоторые при этом нередко забывают, какие именно ожидаются денежные потоки у банкротной компании).

6. А кто то вообще захочет рассмотреть здоровые фирмы в одном и том же бизнесе, используя мультипликаторы выручки и применить их к выручке оцениваемой компании.
- Этот вариант, очевидно, самый неудачный, хотя, понятно, невозможно что-то кому-то запретить хотеть или захотеть. Однако мы ведь говорим здесь не о хотелках, а о корректной методологии оценки.

7. Это просто демагогия - выяснение истины не имеет при этом значения.
- Это лишь ваше мнение, а еще существуют и другие мнения.:-)
Учет обременений и запретов при оценке банкротов Александр Анатольевич, на вопрос "А что покупатель будет делать?" мой ответ прост: ждать. А что по Вашему делают инвесторы, строя объекты по 5 лет? В остальном на этот вопрос ответил Николай Петрович.
Учет обременений и запретов при оценке банкротов А если собственник получил арендную плату, скажем, лет за пять вперед? Покупатель, стремясь купить объект по РС, в строгом соответствии с определением РС наведет справки и проведет надлежащий маркетинг и...решит купить объект по цене = РС без обременений за минусом PV 5-летних арендных платежей.
Стоимость бизнеса для целей ликвидации Почему то мало кто обращает внимание на то, что при оценке бизнеса предположение о скорой его ликвидации, в общем, стандартно, и оно само по себе не отменяет применимость доходного подхода: просто доходы собственников будут не от операционной деятельности, а от дезинвестиций. Соответственно, результат ТАК реализованного доходного подхода полностью совпадет с результатом метода стоимости ликвидации, относящегося почему то к затратному подходу...
И еще: иногда речь может идти лишь о банкротстве, а объектом оценки быть бизнес безотносительно собственника (для консультационных целей). В таких случаях следует выяснять какой там тип банкротства: с ликвидацией или нет. Последнее имеет де факто место когда люди по прежнему ходят на работу, а предприятие продолжает выпускать продукцию - меняются только собственники.
 

Разработка и дизайн сайта
«ИнфоДизайн» © 2005

Rambler's Top100 TopListЯндекс цитирования Appraiser.RU

appraiser.ru@mail.ru

Skype: appraiser.ru    |    Facebook: appraiser.ru

ООО «АППРАЙЗЕР.РУ»
О деятельности компании