Поиск Карта сайта Главная страница
ФИО Яскевич Евгений Евстафьевич
E-mail ejaskevich@gmail.com
Страна Россия
Область, край, республика Московская область
Город Москва
Имя для дискуссий Яскевич Евгений Евстафьевич
В какой СРО оценщиков состоит Не состою
Специализация
оценщик недвижимости
оценщик машин и оборудования
оценщик нематериальных активов
оценщик действующего предприятия (бизнеса)
оценщик ценных бумаг
Участие в рейтингах
Новые статьи на сервере.
Список статей

29.12.2016
Альтернативные методы расчета арендных ставок для недвижимости.
25.11.2016
Методы выделения стоимости отдельных активов из общей стоимости бизнеса
23.03.2016
Динамика параметров рынков объектов оценки и индикаторы – предвестники кризисов
03.02.2016
Построение ставок дисконтирования для ОИС с учетом специфических рисков
28.01.2016
Особенности оценки НМА и РИД в составе бизнес предприятия
30.01.2014
Исследования рынков недвижимости
29.08.2011
Динамика изменения и практика использования отечественных и зарубежных мультипликаторов «Price / Sales» при оценке бизнеса
25.07.2011
Обоснование граничных условий применения корреляционно – регрессионного анализа для массовой оценки недвижимости.
18.06.2009
Машины и оборудование. Оценка «потоком»
18.06.2009
Эффективное управление и контроль качества отчетов по оценке недвижимости
18.06.2009
Использование коэффициента Тобина для оценки персонала
18.06.2009
Логика построения отчёта по оценке рыночной стоимости объектов недвижимости
18.06.2009
О прогнозировании платежеспособности предприятия на основе экстраполяции коэффициентов ликвидности
18.06.2009
Время ликвидности объектов недвижимости на территории РФ
18.06.2009
Анализ факторов влияния на стоимость АЗС
18.06.2009
Анализ подходов к концепции стоимости земельных участков
18.06.2009
Особенности затратного и доходного подходов при оценке рыночной стоимости машин и оборудования
18.06.2009
Теория и практика оценки зданий – памятников культурного наследия
15.05.2007
МОНИТОРИНГ № 3 прибыли предпринимателя и внешнего износа для объектов недвижимости на территории РФ
14.02.2007
Мониторинг № 2 прибыли предпринимателя и внешнего износа для объектов недвижимости на территории РФ
14.02.2007
Практика оценки бизнеса. Определение величины нефункционирующих активов и достаточности собственного оборотного капитала
20.11.2006
Мониторинг № 1 прибыли предпринимателя и внешнего износа для объектов недвижимости на территории РФ
22.08.2006
Методика оценки величин арендных ставок объектов недвижимости с помощью затратного подхода
16.03.2004
Анализ факторов, обуславливающих введение скидок и надбавок для оцениваемых пакетов акций (долей)
11.11.2003
Скидки и надбавки при продаже российских пакетов акций. Оценка влияния привилегированных пакетов акций
04.07.2003
Влияние физических и функциональных износов на рыночную стоимость объектов недвижимости. Взаимовлияние износов
28.03.2003
Определение прибыли предпринимателя и внешнего износа для объектов недвижимости
04.02.2003
Определение коэффициентов капитализации для предприятий методом рыночной экстракции и вариант их прогнозирования
04.02.2003
Характер изменения стоимости земельных участков коммерческого использования в Московской области
03.02.2003
Особенности применения сравнительного подхода к оценке недвижимости: корректировка на масштаб
Последние 10 сообщений

Как совместить расчетный износ с фактическим состоянием Интересен тезис:
"...темп износа имеет устойчиво дигрессивный характер на всем протяжении срока жизни объекта, т.е. максимальный рост
износа происходит при начале эксплуатации объекта, а затем темп нарастания износа постепенно снижается и к концу срока службы минимален."

Есть среднее нормативное время экономической жизни объекта (Тэ).
Если проанализировать рыночные данные по соотношениям стоимостей Со (новое) и Ссреднее (при 0,5*Тэ), то:
- если Ссреднее меньше 0,5*Со, то тезис верен (это ближе к телевизорам со средним сроком в 8-10 лет);
- если Ссреднее больше 0,5*Со, то тезис неверен (это приближается к объектам недвижимости, которые медленно теряют свою стоимость, со средним сроком более 80 лет).
При определении РС практически Покупателя интересует не срок эксплуатации (она бывает разная), а ОСТАВШИЙСЯ СРОК ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЖИЗНИ.
В МиО есть целый ряд объектов, которые имеют "бесконечный остаточный срок" - РУ, КТТП, 16К20, топор, каток...ТО ЕСТЬ ВЫШЕУПОМЯНУТОМУ ТЕЗИСУ подчиняются некоторые классы МиО. Но тогда для этих классов конечные строчки в предлагаемой таблице ЗАВЫШЕНЫ в цифровом плане.

Я просто хотел подчеркнуть: представленная таблица может быть построена для определенных классов объектов. Вот 3...5 аналогичных таблиц, ПРИВЯЗАННЫХ К ОПРЕДЕЛЕННЫМ КЛАССАМ/ТИПАМ, - будут реальным подспорьем ДЛЯ МАССОВОЙ ОЦЕНКИ МиО.

ДУМАЙТЕ...(Это уровень диссертационной работы, но ПОСЛЕ ВСЕ специалисты будут в ножки кланяться).


Оценка инструментов СРД-23, ноябрь 2018 г.
Табл.4.1.1. Коэффициент оптовой скидки для бытовой техники 0,89.
Табл.4.1.4. Скидка дилерская - 15-20%.
Общая максимальная скидка 0,89 *0,8 = 0,71.
Тип транспортного средства ОКОФ и т.п.
ЗРУ Ссылаться надо на статью 130 ГК РФ
ЗРУ РУ не является неотъемлемой частью здания - это МиО.
И оценивать ЕГО вы будете в составе МиО.
Оценка привилегированных акций Ю.В.
Ваши посты показывают, что НАДО РАЗБИРАТЬСЯ и приходить от индивидуальных мнений по построению ставок дисконтирования к ЛОГИЧЕСКИ ОБЩЕПРИЕМЛЕМЫМ и привязанным к отечественным данным. Нужна РОССИЙСКАЯ МЕТОДИКА построения ставок дисконтирования, отталкивающаяся от "западной", но основанная на НАШИХ данных.
Очень много вопросов, по которым ПОКА нет единого мнения (сравнение 30-летних инструментов США с 10-15-летними ОФЗ, страновые риски, риски работы с Компанией, использование величины Компании по Ибботсону, плавающий WACC и т.п.).
К сожалению, в рамках данного форума объять необъятное невозможно.
Оценка ЗУ, гос.собственность на который не разграничена
Шогин В. сообщал(а):
а никак не оценить - нет объекта права, который может быть оборотоспособен

Чтобы ВОЗНИК объект права, надо получить на него не только кадастровый номер, но и УСТАНОВИТЬ кадастровую стоимость.
Все зависит от Задания на оценку.
Оценка привилегированных акций Ю.В.
Я читал Вашу работу по Ставкам дисконтирования, посвященную вышеупомянутым принципам (http://www.mroroo.ru/images/files_pab/kozyr-sd270416.pdf).
Там есть постулат, в котором я сомневаюсь применительно к РФ и Белоруссии: Доходность по акциям должна быть выше, чем доходность по облигациям (ЭТО как раз в канве рассматриваемого вопроса о привилегированных акциях, поскольку Западу удобно рассматривать их как облигации, то есть как элементы ЗАЕМНОГО капитала).
Справочно: В период недавнего кризиса стоимость заемного капитала в РФ достигала 27%, а на Западе - около 4%. Сейчас у нас около 10%, а на Западе - около 4%.
Санкции отрезали от нас дешевые "западные" деньги...

В Вашей работе есть формульный счет, но нет пояснений: ОТКУДА ЧТО БРАТЬ ПРАКТИЧЕСКИ.
Оценка привилегированных акций ...По пп. 1 и 4: В то же время, поскольку, как уже здесь указывалось, префы потенциально тоже могут становиться голосующими, значит, стоимость префов определяется не только дисконтированной суммой ожидаемых дивидендов, но и стоимостью скрытого/реального опциона "конвертации" префов в обыкновенные акции (т.е. обретения их владельцами права голоса на Общем собрании акционеров и, в ряде случаев, смещения распределения контроля над компанией). Я на эту тему уже публиковал статейку с формулами.[/quote]
Ю.В.
А.Дамодаран (2004, стр.1221) дал формулу цены для конвертируемых облигаций:
Цена облигации с плавающей ставкой и нижней границей = цена облигации с плавающей ставкой при отсутствии нижней границы + ценность колл-опциона на облигацию.
При этом колл-опцион Дамодаран предлагал считать по формуле Блэка-Шоулза.
Рассматривая вопрос о привилегированных акциях (а это - облигации с плавающей ставкой при отсутствии нижней границы), следует отметить, что:
- возможность их конвертации закладывается в УСТАВ;
- при этом Общее собрание Акционеров может принять решение о конвертации на условиях превышения стоимости обыкновенной акции определенного предела (это также есть у А.Дамодарана).
При производстве оценочных работ нам достаточно заглянуть в Устав и Решение общего собрания Акционеров и если там нет ТАКОВОГО, - не рассматривать колл-опцион, при наличии которого СД, ВОЗМОЖНО, БУДЕТ МЕНЬШЕ для привилегированных акций.
В остальных случаях, где не зафиксировано в Уставе обязательных выплат по привилегированным акциям, СД для них не может быть ВЫШЕ СД по привилегированным акциям, поскольку:
Цена облигации с плавающей ставкой и нижней границей - цена облигации с плавающей ставкой при отсутствии нижней границы БЕЗ КОЛЛ-ОПЦИОНА
Цена обыкновенной акции в ничтожном МИНОРИТАРНОМ ПАКЕТЕ = цене с учетом фактора выплаты дивидендов + цена с учетом дележа имущества.
Цена обыкновенной акции в контрольном МАЖОРИТАРНОМ ПАКЕТЕ = цене с учетом фактора выплаты дивидендов + цена с учетом дележа имущества + цена,формируемая элементами контроля.
При оценке Предприятия Доходным подходом мы строим ставку дисконтирования с ориентацией на ОБЩИЙ МАЖОРИТАРНЫЙ ПАКЕТ, поскольку именно ОН с Debt формирует ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК.
Здесь есть определенные нюансы, связанные также с пакетом привилегированных акций (включение в Денежный поток выплат по привилегированным акциям) и т.п. (не буду пугать...).
Построение ставок дисконтирования по данным РФ назрело давно, нужна Конференция с обменом мнений и поиском вариантов "дорожной карты"...




Поправка на кирпичный цоколь Вам нужна корректировка не на цоколь, а на "бутовый фундамент" (видимо, здание - старой постройки).
Назначение фундамента - равномерная осадка здания. Обычно, фундамент В ЗЕМЛЕ.
Назначение цоколя - поднятие перекрытий 1 этажа над уровнем земли. Обычно цоколь НАД ЗЕМЛЕЙ.
Кирпичный цоколь не рекомендуется держать в земле (иногда держат с гидроизоляцией).
Оценщики, ИНОГДА, путают цоколь с фундаментом...
 

Разработка и дизайн сайта
«ИнфоДизайн» © 2005

Rambler's Top100 TopListЯндекс цитирования Appraiser.RU

appraiser.ru@mail.ru

Skype: appraiser.ru    |    Facebook: appraiser.ru

ООО «АППРАЙЗЕР.РУ»
О деятельности компании